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媒体称CDR细则或有较大改动 盈利要求在收紧

来源:和讯 时间:2018-04-24 21:57:53 | CDR细则或有大改动 15

3月中旬,证监会副主席阎庆民曾表示,CDR将很快推出,将选择一批新经济或者说独角兽企业。
该知情人士表示,关于CDR的具体细则仍在商讨中,目前商讨的细则版本与最开始的《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》相比,有较大改动。之前的《若干意见》允许经中国证监会认定的试点创新企业在境内发行上市,不适用发行条件关于盈利指标相关要求。“现在比如说上市时尚未盈利,可能要求上市多久之后要开始盈利。”
经济观察报还从多名接近监管的投行人士处获悉,监管层考虑让主承销排名前十的A类券商来做CDR的保荐人,但目前监管尚未有发行CDR的“合格券商名单”对外公布。
3月30日,国务院办公厅转发证监会《若干意见》中写明,CDR试点企业标准如下:
其中,已在境外上市的大型红筹企业,市值不低于2000亿元人民币;尚未在境外上市的创新企业(包括红筹企业和境内注册企业),最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币,或者营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位。
当日晚间,证监会曾就修改IPO管理办法征求意见,取消对创新企业境内发行股票或CDR的连续三年盈利要求,新增“最近3个会计年度现金流量净额累计超过人民币5000万元,或近3年营业收入累计超过人民币3亿元”的要求。
所谓CDR,指的是在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,从而实现股票的异地买卖。
借由CDR形式,境外上市公司可以方便快捷地回归A股。
在《见闻问答|CDR到底是什么,能让BATJ回归A股吗?》中曾提到,此前,百度、阿里、京东等都是以ADR的方式在美上市,按照此前的回归A股方式,就需要先进行私有化,即需要拆VIE构架(协议方式实现海外上市主体对境内经营主体的控制权),并由私有化财团从美元资金方手中买下上市主体的其余股权,一次实现退市,之后再在A股实现借壳上市。

但如果发行CDR的话,上市主体无需上述退市过程,也不受A股市场“同股同权”要求的约束。

3月中旬,证监会副主席阎庆民曾表示,CDR将很快推出,将选择一批新经济或者说独角兽企业。

路透旗下IFRNews3月底援引消息人士称,第一批公司可能最早在年中发行CDR。阿里、京东、腾讯、百度、搜狗等已经在海外上市的公司都在计划CDR发行。

标签: 改动 CDR 较大 收紧 细则 媒体 盈利 要求

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